イールドファーミング

概要

イールドファーミングは、リクイディティマイニングとも呼ばれ、ユーザーがプロトコルに流動性を提供または貸出し、通常は追加のプロトコルトークンで報酬を受け取るDeFiの実践です。元本で得られる取引手数料や利息に加えて、ファーマーは流動性を引き付けるために設計されたインセンティブトークンを受け取ります。イールドファーミングは、ユーザーが分散型金融で受動的なリターンを生み出す主な方法の1つです。

仕組み

ユーザーは資産を流動性プールやレンディング市場などのプロトコルに預け、ポジションを表すポジショントークンを受け取ります。プロトコルはその後、初期参加の補助金として、しばしば時間をかけて権利確定する追加の報酬トークンを配布します。ファーマーは最高のリターンを求めて資金をプロトコル間で移動することが多く、このプロセスはポジションを複利化し報酬を再投資するボールトによって自動化できます。

重要性

イールドファーミングは、新しいプロトコルの流動性をブートストラップすることでDeFiの成長を促進しますが、実際のリスクも伴います。報酬はプロトコル自身のトークンで支払われることが多く、価値が下落する可能性があり、基盤となるポジションは無常損失とスマートコントラクトリスクに直面します。トークン価値で見た高リターンは、安定価値でははるかに低い可能性があるため、APYの数値は慎重に読む必要があります。

関連概念

イールドファーミングの代表的な指標はAPYで、核心的なリスクは流動性プールからの無常損失です。ボールトとアグリゲーターが複利プロセスを自動化し、リキッドステーキングはステーキング報酬を取引可能な利回りポジションに変えます。