유동성 스테이킹

개요

유동성 스테이킹을 통해 사용자는 암호화폐를 스테이킹하고 스테이킹 포지션의 토큰화된 표현을 받아, 원래 자산이 네트워크를 보호하는 동안 DeFi 전반에서 사용할 수 있습니다. 이는 전통적인 스테이킹의 가장 큰 단점인 자금의 비유동성을 제거합니다. Lido 같은 프로토콜은 공개 시장에서 거래되고 시간이 지나며 스테이킹 보상이 축적되는 유동성 스테이킹 토큰을 발행합니다.

작동 방식

사용자는 네이티브 자산을 유동성 스테이킹 프로토콜에 예치하고, 프로토콜이 이를 기반 네트워크의 검증자에게 스테이킹합니다. 그 대가로 사용자는 ETH의 stETH처럼 원금과 누적 보상을 모두 나타내는 유동성 스테이킹 토큰을 받습니다. 토큰의 가치는 보상이 쌓임에 따라 기반 자산 대비 성장하며, 보유자는 이를 담보로 사용하거나 프로토콜을 통해 교환할 수 있습니다.

중요성

유동성 스테이킹은 자본 효율성을 높입니다. 스테이킹된 자산은 네트워크를 보호하는 동시에 대출, 수익, 담보 포지션에 투입될 수 있습니다. 또한 검증자를 실행할 필요가 없어 스테이킹 진입 장벽을 낮춥니다. 트레이드오프는 추가적인 스마트 계약 위험과 스트레스 시장에서 파생상품과 기반 자산 간 디페깅 위험입니다.

관련 개념

유동성 스테이킹 파생상품은 재스테이킹의 기반이며 수확량 농사 같은 DeFi 수익 전략으로 흘러갑니다. Lido와 Rocket Pool 같은 프로토콜이 이더리움 스테이킹에서 이 모델을 대중화했습니다.