AMM(자동 마켓 메이커)

개요

자동 마켓 메이커(AMM)는 전통적인 주문장 대신 수학 공식을 사용해 자산 가격을 책정하는 탈중앙화 거래 프로토콜입니다. 두 개 이상의 자산 풀을 유지함으로써 AMM은 지속적으로 유동성을 제공할 수 있습니다. 스왑 가격은 현재 준비금 비율에서 파생되므로 거래는 항상 가능합니다. AMM은 이더리움과 다른 체인에서 허가 없는 토큰 스왑을 실용적으로 만들었습니다.

작동 방식

가장 일반적인 AMM 모델은 두 준비금의 곱이 일정하게 유지되는 정적 곱 공식입니다. 거래자가 한 자산을 다른 자산으로 교환하면 준비금 비율이 변하고 가격은 공식에 따라 움직이며 거래 규모에 따라 증가합니다. 이는 큰 거래일수록 슬리피지가 커진다는 뜻이며, 차익 거래자는 풀 가격을 더 넓은 시장과 정렬시킵니다. 스테이블코인 중심 변형은 상관 자산의 슬리피지를 줄이기 위해 특수 곡선을 사용합니다.

중요성

AMM은 탈중앙화 거래의 콜드 스타트 문제를 해결했습니다. 풀이 항상 사용 가능하므로 상대방을 찾을 필요가 없습니다. 또한 누구나 자금을 예치하면 잠재적 마켓 메이커가 될 수 있습니다. 설계는 거래 수수료, 슬리피지, 자본 효율성을 직접 결정하므로 자산 클래스별로 다른 AMM 곡선이 존재합니다.

관련 개념

AMM은 유동성 풀 위에서 작동하며 DEX에 동력을 공급합니다. 가격 설정 역학은 MEV 추출 기회를 만들고, Curve 같은 스테이블코인 곡선은 유사 자산의 무상 손실을 최소화합니다.