Tổn thất tạm thời

Tổng quan

Tổn thất tạm thời xảy ra khi giá trị token trong pool thanh khoản thay đổi so với nắm giữ bên ngoài pool, dẫn đến tổn thất tạm thời về giá trị đô la. Đây là rủi ro mà nhà cung cấp thanh khoản gánh chịu để đổi lấy phí giao dịch, và trở thành vĩnh viễn nếu tỷ lệ giá dịch chuyển và nhà cung cấp rút tiền tại giá mới. Đây là chi phí xác định của việc cung cấp thanh khoản automated market maker.

Cách hoạt động

Khi nhà cung cấp gửi hai tài sản vào pool, pool duy trì tích không đổi. Nếu giá một tài sản tăng so với tài sản kia, nhà kinh doanh chênh lệch giá giao dịch ngược pool, làm dịch chuyển thành phần để nhà cung cấp nắm nhiều tài sản mất giá hơn. So với chỉ nắm giữ cả hai tài sản, vị thế pool có giá trị thấp hơn; chênh lệch này là tổn thất tạm thời. Tổn thất gọi là tạm thời vì nó co lại nếu giá trở về tỷ lệ gửi, nhưng kết tinh khi rút.

Vì sao quan trọng

Tổn thất tạm thời có thể vượt phí kiếm được từ pool, đặc biệt với cặp biến động, làm một số vị thế âm ròng dù có giao dịch tích cực. Cặp stablecoin giảm thiểu nó, trong khi cặp tài sản biến động tối đa hóa nó. Nhà cung cấp có thể giảm thiểu bằng cách chọn tài sản tương quan, phần thưởng farming hoặc giao thức có cơ chế bảo vệ tổn thất, nhưng không pool nào loại bỏ hoàn toàn rủi ro.

Khái niệm liên quan

Tổn thất tạm thời là đánh đổi trung tâm của Pool thanh khoản và AMM. Nó tương tác với phần thưởng Yield farming, có thể bù đắp hoặc vượt tổn thất, và là lý do chính các pool stablecoin và tài sản tương quan thống trị các cặp TVL cao.