概述
流動性質押讓使用者質押加密貨幣，並獲得代表該質押部位的代幣化憑證，可在 DeFi 中使用，同時原始資產保持鎖定以保障網路。這消除了傳統質押的最大缺點：資金缺乏流動性。Lido 等協議發行的流動性質押代幣在公開市場交易，並隨時間累積質押獎勵。
運作原理
使用者將原生資產存入流動性質押協議，協議將其質押給底層網路的驗證者。作為回報，使用者收到流動性質押代幣（ETH 對應的如 stETH），代表本金與累積獎勵。相對於底層資產，該代幣的價值會隨獎勵累積而成長，持有者可將其用作抵押或透過協議換回。
為何重要
流動性質押提升了資本效率：質押資產可同時保障網路並投入借貸、收益與抵押部位。它也降低了質押的參與門檻，使用者無需運行驗證者。其取捨是額外的智慧合約風險，以及在壓力市場中衍生品與底層資產脫鉤的風險。
相關概念
流動性質押衍生品是再質押的基底，並流入流動性挖礦等 DeFi 收益策略。Lido 與 Rocket Pool 等協議讓以太坊質押的此模式廣為流行。