概述
去中心化交易所（DEX）讓使用者能直接從自己的錢包進行點對點加密貨幣交易，無需中央權威或託管人。與由公司運營的訂單簿不同，DEX 使用智慧合約撮合買賣雙方，通常透過自動做市商或鏈上訂單簿。任何人無需許可即可上架資產或提供流動性。
運作原理
多數 DEX 使用自動做市商（AMM）流動性池：使用者將成對資產存入智慧合約池，交易則依數學公式設定的價格與池交換。想交易的使用者透過錢包核准代幣，合約以原子方式執行交換。在訂單簿式 DEX 中，鏈下撮合引擎尋找對手方，結算則在鏈上進行。
為何重要
DEX 免除了信任交易所保管資金的必要，並對任何資產開放交易，包括中心化平台不願上架的新代幣。它們是 DeFi 的核心支柱，因為借貸、衍生品與收益產品都建構在其流動性與價格發現之上。其取捨是滑點、Gas 成本，以及使用者需自行保管並管理智慧合約風險。
相關概念
DEX 建構在自動做市商與流動性池之上，後者決定價格與深度。流動性提供者面對無常損失，而套利者抽取的 MEV 會影響交易者獲得的價格。