概要
GMXはArbitrumとAvalanche上の分散型現物・永久先物取引所で、ユーザーがウォレットから直接レバレッジ取引できるようにします。2021年9月にローンチされ、ポジションが共有プールに対して開かれる集約流動性モデルを使用します。GMXとesGMXトークンがプロトコルのインセンティブシステムを駆動します。
仕組み
GMXは個別注文をマッチングするのではなく、トレーダー、流動性プロバイダー、トークンステーカーによって資金提供されるグローバル流動性プールを使用します。トレーダーはETH、BTC、主要トークンなどの資産でレバレッジポジションを開き、手数料とファンディングを支払います。流動性プロバイダーは取引手数料の一部を得て、価値を失うポジションから利益を得ます。
トークンと資金調達
GMXはプロトコルのガバナンスとユーティリティトークンであり、esGMXは権利確定して長期ステーカーに報酬を与えるエスクロー形式です。プロトコルは取引手数料の大部分をステーカーと流動性プロバイダーに分配します。伝統的なVC資金調達はなく、トークンは流動性マイニングで配布されました。
リスクと考慮事項
GMXでのレバレッジ取引には清算リスクがあり、プロトコルの集中流動性モデルは大きな価格変動によって試されてきました。監査にもかかわらずスマートコントラクトリスクが存在し、2022年の脆弱性がAvalancheデプロイメントで悪用されました。ポジションサイズ、ファンディングレート、プラットフォームのリスクパラメータを理解する必要があります。