コモディティ

1. コモディティとは

コモディティとは、金、石油、小麦などのように、同種の他の商品と交換可能な、商業で使用される基本財です。Web3では、この用語は、トークン化されたコモディティやビットコインの「デジタルゴールド」としての位置付けなど、コモディティのような特性を持つ資産にも適用されます。

2. 仕組み

コモディティは、需給に基づいて取引所で取引され、価格はファンダメンタルズと投機によって動きます。トークン化されたコモディティは、保管を裏付けとしたトークン（例：PAX Gold）を通じて、物理的資産をオンチェーンで表現します。資産が（証券ではなく）コモディティとして規制上分類されるかどうかは、どの機関が監督するか、どのように提供できるかを決定します。

3. 重要性

コモディティという枠組みは、暗号資産規制を形作ります：米国の規制当局はビットコインとイーサをコモディティと特徴付けており、これは取引所のルールやETF承認に影響を与えています。トークン化されたコモディティは、従来の市場とDeFiを橋渡しし、金、石油、その他の現実世界の価値をデジタル資産が追跡できるようにします。

4. 重要な事実

• CFTCは米国においてビットコインとイーサリアムをコモディティとして扱う
• トークン化された金：PAXG、XAUTは物理的な金を追跡
• コモディティETF（金、そして現在はスポット・ビットコイン）が機関投資家のアクセスを開く
• コモディティには、証券とは異なり、発行体のキャッシュフローがない

5. 関連概念

• gold
• rwa
• tokenization
• regulation